«Юнисервис Капитал» провел стресс-тестирование эмитентов

«Юнисервис Капитал», ведущая сибирская компания в области привлечения инвестиций, операциях на рынке долговых финансовых инструментов, сообщает результаты стресс-тестирования эмитентов.

В соответствии с методикой стресс-тестирования компаний нефинансового сектора, инвестиционным департаментом ООО «Юнисервис Капитал» была проведена аттестация действующих программ эмитентов на I полугодие 2014 года. В расчете были применены финансовые показатели за 8 предшествующих кварталов в условиях модели ухудшения ситуации в экономике в I II квартале и соответствующее падение выручки на 20%.

Для успешной аттестации было необходимо, чтобы показатели финансовой модели компании оставались в расчетных границах, при которых компания была бы способна рассчитаться по своим обязательствам перед поставщиками и кредиторами, обеспечить постоянные расходы и продолжить свою деятельность, закупив товар в кризисных условиях.

Результаты тестирования показали, что все компании-участники программ секьюритизации активов, организованные Юнисервис Капитал, имеют достаточный уровень устойчивости к угрозе падения продаж на 20% в I-II квартале 2014 года.

В лидерах по устойчивости сразу несколько эмитентов, новичков в программах Юнисервиса: ПК Смак, Дядя Денер и Группа Циклон – Дядя Денер генерирует ежедневный стабильный денежный поток от собственных точек, который покрывает все инвестиционные кредитные обязательства, а операционный цикл минимален. Рассчитанная инвестиционная программа Группы Циклон с лихвой покрывает возможное падение на 20% от продаж угля, но 80% денежного потока формируют продажи фруктом, что в достаточной мере покрывает все обязательства компании – банковские кредитные ресурсы практически не используются в торговой деятельности. ПК Смак имеет достаточные запасы на полугодие и способна рассчитаться со всеми обязательствами, тем более, что большинство банковских кредитов были погашены.

Группа Ависта Модуль сдала позиции лидера устойчивости, поскольку традиционно зимний период не сезонный и компаний держится на выполненных контрактах законченного года, во втором квартале устойчивость компании снова повышается, в целом по полугодию держась на приемлемом уровне.

Группа Шинтоп в 2013 году существенно изменила операционную деятельность за 2013 год открыто 4 новых филиала Ирбис Моторс, оптовые продажи шин будут вестись по территории всей РФ, а не только в Сибири и на Дальнем Востоке, на полную мощность запущена зимняя мототехника, запущено новое направление по продаже велосипедов. Доля дистрибьюторского бизнеса в 2013 году эта доля выросла с 48% до 60%. Соответственно доля розничных продаж снижается. Розница находится на территории ДВ и Сибири а дистрибуция федеральная с акцентов именно на центральную часть РФ. Так как основная масса товарного потока идет из стран АТР то это означает более длинные сроки поставки товара, соответственно ранний заказ. Более того сезон продаж в опте начинается примерно на месяц раньше чем в рознице. Соответственно это также влияет на более ранние сроки заказа товара относительно старой модели бизнеса с большей доли розницы. В результате значительно выросли запасы, клиентская дебиторская задолженность, что было профинансировано за счет кредитных ресурсов. Тем не менее, моделируемый показатель в 1-2 квартале 2014 года оказался лучше значения, полученного на основе фактических данных 2013 года, за счет роста выручки и денежного потока.

Группа Флорекс сохранила показатели устойчивости на прежнем уровне.

Комментируя результаты проведенной работы, генеральный директор ООО «Юнисервис Капитал» Алексей Антипин отметил: «Проведение стресс-тестирований – неотъемлемая политики оценки рисков Юнисервис Капитал, однако это лишь ее малая часть, постоянная работа по мониторингу рисков эмитентов ведется на ежедневной основе».

Справка о компании

«Юнисервис Капитал» была создана в 2009 году как компания, специализирующаяся на организации долговых программ для регионального бизнеса, став одной из первых финансовых компаний, активно вышедших в регионы и сумевших изменить представление о региональном бизнесе и его инвестиционных возможностях.

Уже через год после основания, по оценке ИА Сbonds, «Юнисервис Капитал» вошла в ТОП-5 организаторов публичных вексельных программ корпоративных эмитентов, а по итогам 2011 года подтвердила свою позицию, в добавок еще и заняв 38 место в рэнкинге инвестиционных банков-организаторов публичных облигационных программ для корпоративных эмитентов. За три года существования, специалисты компании обеспечили привлечение инвестиций в региональный бизнес суммарным объемом более 1.4 млрд руб.

В сентябре 2012 года компания осуществила запуск проекта по организации финансирования малых и средних региональных предприятий с помощью секьюритизации их активов, привлекая для этого средства частных инвесторов. Годовой объем запущенных тогда программ составил 240 млн руб. По итогам 2013 года «Юнисервис Капитал» входит уже в тройку крупнейших организаторов публичных вексельных программ корпоративных эмитентов. Суммарный годовой объем реализуемых программ секьюритизации активов по итогам года составил 787 млн руб.